투자에서 주식 선택은 모든 것입니다. 수천 개의 공개 거래 회사가 있지만 모든 회사가 힘들게 번 돈을 투자할 가치가 있는 것은 아닙니다.
투자 품질에 대한 보다 객관적인 척도 중 하나는 대규모 배당 성장 기록입니다. 더 높은 지불금을 지원하는 데 필요한 이익 증가 없이는 장기적으로 달성하거나 유지할 수 없기 때문입니다. 다음은 지난 10년 동안 엄청난 배당 성장을 달성한 의료 부문의 배당금 지급자 두 명입니다.
- Amgen: 다각화된 제약 사업
2022년에 263억 달러의 매출을 올린 암젠(NASDAQ: AMGN)은 세계에서 가장 큰 제약 회사 중 하나입니다. 그리고 캘리포니아에 기반을 둔 제약 회사와 같은 거대 기업에서 기대할 수 있듯이 회사는 균형 잡힌 수익원을 가지고 있습니다.
암젠은 2022년 매출 41억 달러를 기록한 면역 치료제 엔브렐(Enbrel)이 주도하는 포트폴리오를 통해 9개의 블록버스터 의약품을 보유하고 있다. 인상적인 제품 포트폴리오를 통해 회사는 지난 10년 동안 배당금을 엄청나게 늘릴 수 있었습니다. 분기별 배당금은 2013년 주당 0.47달러에서 현재 주당 2.13달러 수준으로 4배 이상 증가했습니다.
그리고 경영진이 빠른 지불금 증가를 유지할 수 있을 것이라고 믿을 만한 많은 이유가 있습니다. 우선 Amgen이 최근 출시한 AbbVie의 Humira 바이오시밀러(미국에서 Amjevita라는 이름)는 연간 매출이 거의 10억 달러에 달할 수 있습니다. 둘째, 폐암 치료제 루마크라스, 아스트라제네카와 공동 소유한 천식 치료제 테즈스파이어와 같은 회사의 신약도 블록버스터가 될 수 있다. 그리고 회사는 다양한 임상 시험 단계에서 수십 개의 다른 화합물을 보유하고 있습니다. 이러한 요소들은 애널리스트들이 Amgen의 수입이 향후 5년 동안 매년 한 자릿수 중반 비율로 성장할 것이라고 믿는 이유를 설명합니다. 이는 비관적인 추정일 수 있습니다.
마지막으로, 배당금 지급 비율은 2023년에 48%로 완만할 것으로 예상됩니다. 이로 인해 회사는 추가 인수, 부채 상환 및 주식 환매를 위한 충분한 자금을 갖게 됩니다. 그렇기 때문에 Amgen이 중기적으로 높은 한 자릿수 비율로 연간 배당금 인상을 제공하지 않는다면 놀랄 것입니다. 현재 주가에서 이미 3.5%의 수익률을 제공하고 있습니다(S&P 500 지수의 1.6% 수익률의 두 배).
그리고 12.9의 포워드 가격 대비 수익(P/E) 비율로 거래되는 주식은 의약품 제조 산업의 평균 포워드 P/E 비율 13.6보다 약간 저렴합니다. 간단히 말해 암젠은 장기적으로 배당 성장 투자자에게 매력적인 선택입니다.
- Amgen: 다각화된 제약 사업
2022년에 263억 달러의 매출을 올린 암젠(NASDAQ: AMGN)은 세계에서 가장 큰 제약 회사 중 하나입니다. 그리고 캘리포니아에 기반을 둔 제약 회사와 같은 거대 기업에서 기대할 수 있듯이 회사는 균형 잡힌 수익원을 가지고 있습니다.
암젠은 2022년 매출 41억 달러를 기록한 면역 치료제 엔브렐(Enbrel)이 주도하는 포트폴리오를 통해 9개의 블록버스터 의약품을 보유하고 있다. 인상적인 제품 포트폴리오를 통해 회사는 지난 10년 동안 배당금을 엄청나게 늘릴 수 있었습니다. 분기별 배당금은 2013년 주당 0.47달러에서 현재 주당 2.13달러 수준으로 4배 이상 증가했습니다.
그리고 경영진이 빠른 지불금 증가를 유지할 수 있을 것이라고 믿을 만한 많은 이유가 있습니다. 우선 Amgen이 최근 출시한 AbbVie의 Humira 바이오시밀러(미국에서 Amjevita라는 이름)는 연간 매출이 거의 10억 달러에 달할 수 있습니다. 둘째, 폐암 치료제 루마크라스, 아스트라제네카와 공동 소유한 천식 치료제 테즈스파이어와 같은 회사의 신약도 블록버스터가 될 수 있다. 그리고 회사는 다양한 임상 시험 단계에서 수십 개의 다른 화합물을 보유하고 있습니다. 이러한 요소들은 애널리스트들이 Amgen의 수입이 향후 5년 동안 매년 한 자릿수 중반 비율로 성장할 것이라고 믿는 이유를 설명합니다. 이는 비관적인 추정일 수 있습니다.
마지막으로, 배당금 지급 비율은 2023년에 48%로 완만할 것으로 예상됩니다. 이로 인해 회사는 추가 인수, 부채 상환 및 주식 환매를 위한 충분한 자금을 갖게 됩니다. 그렇기 때문에 Amgen이 중기적으로 높은 한 자릿수 비율로 연간 배당금 인상을 제공하지 않는다면 놀랄 것입니다. 현재 주가에서 이미 3.5%의 수익률을 제공하고 있습니다(S&P 500 지수의 1.6% 수익률의 두 배).
그리고 12.9의 포워드 가격 대비 수익(P/E) 비율로 거래되는 주식은 의약품 제조 산업의 평균 포워드 P/E 비율 13.6보다 약간 저렴합니다. 간단히 말해 암젠은 장기적으로 배당 성장 투자자에게 매력적인 선택입니다.
- LeMaitre Vascular: 전문화가 성과를 거두다
Berkshire Hathaway CEO Warren Buffett은 “역량의 순환” 개념으로 잘 알려져 있습니다. 기본 아이디어는 자신의 재능을 알고 자신이 가장 잘 아는 것에 충실해야 한다는 것입니다. 그는 종종 이것을 투자에 적용하지만 회사의 경영진이 성공을 달성하고 실패를 제한하기 위한 경영 전략에 적용하는 것만큼이나 중요합니다.
LeMaitre Vascular(NASDAQ: LMAT)보다 이 조언에 주의를 기울인 회사는 거의 없습니다. LeMaitre는 말초혈관질환 의료기기 시장에만 집중하고 있으며 그 전문화는 배당금을 지불했습니다. 이 회사의 제품은 혈관경, 경동맥 션트 및 폐색 카테터를 포함한 12개 제품 범주 중 9개에서 시장 점유율 1위 또는 2위를 차지하고 있습니다.
틈새 시장에서 LeMaitre의 리더십 덕분에 경영진은 주당 분기 배당금을 2013년 0.03달러에서 현재 0.14달러로 높일 수 있었습니다. 그 성장 속도는 주식의 시작 수익률이 1.1%에 불과한 것을 보상하는 것 이상입니다.
전 세계적으로 신체 활동이 없는 비율이 높기 때문에 앞으로 몇 년 동안 LeMaitre 제품에 대한 상당한 수요가 발생할 것입니다. 인수 및 제품 출시와 함께 이는 향후 견고한 수익 성장을 가져올 것입니다. 또한 2023년에는 배당성향이 약 48%에 달할 것으로 예상됨에 따라 회사는 인상적인 배당금 성장을 계속할 수 있는 위치에 있습니다.
무엇보다도 LeMaitre는 현재 51달러의 주가로 저렴해 보입니다. 주식의 Shiller P/E 비율 59.9는 10년 평균 91.2보다 훨씬 낮습니다. Shiller P/E 비율은 지난 10년 동안 회사의 수익을 가져와 인플레이션에 맞게 조정합니다. 이는 애널리스트들이 LeMaitre 주식에 대해 평균 12개월 목표 가격을 현재 가격보다 13% 높은 $58로 설정한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
